一、什么是网上证券交易

    网上证券交易是国际证券市场已经发展起来并日益成熟的新业务，是电话委托、可视委托后推出的又一先进的远程委托方式。所谓网上证券交易，就是指券商通过数据专线将证券交易所的股市行情和信息资料实时发送到INTERNET上，投资者将自己的电脑通过调制解调器等设备连上INTERNET，通过INTERNET观看股市实时行情，分析个股，查阅上市公司资料和其它信息，委托下单买卖股票。如果从广义上讲，网上证券交易还包括一些相关服务，如证券信息服务、投资分析服务、咨询理财服务等。

 

二、网上证券交易的优、缺点

   1、网上证券交易相对于投资者的优、缺点

   优点：方便快捷、得到交易折扣等

   a、证券网上证券交易向证券投资者提供最便捷的直接交易手段。网络跨越时空的能力使得投资者足不出户进行证券买卖不再是痴心妄想，只要在证券营业部开个户，拥有一台电脑，就可以在家中享受证券公司大户室的待遇，不仅可以看到即时交易行情，进行下单委托，还可以浏览比证券营业部所能见到的更为丰富详尽的信息，获得权威性的投资咨询服务。

   b、可获得交易费用减免等。

  

   缺点：学习、通信费、行情和交易堵塞、网络安全等

   a、网上证券交易需要投资者学习一定的电脑及网络知识，这对于年轻的白领不是什么问题，但是一些中老年朋友可就犯难了。另外，我国的上网费用较高，普遍股民如果每天上网看行情和进行交易，上网费加上通讯费，同样是一笔不菲的开支，当然，随着信息产业的发展、互联网服务水平的提高这部分费用将逐渐降低。

   b、在交易量较大的热市之中，可能发生线路阻塞现象，网上行情与信息的发布速度甚至可能比实际行情慢几分钟以上，直接影响交易完成的质量。投资者可能因为行情阻塞或显示慢，下不了单或下单拿不到想要的价格。 

   c、网络安全尤为堪虑。在网上进行证券交易的风险无疑要比在营业部大得多，因为用户在交易过程中如果发生问题，无法得到营业部的直接支援和帮助。尽管目前网络商无不把自己的网络技术吹得天衣无缝，可是前不久黑客连克微软、雅虎等著名网站，说明越是自认为完美的网络越有可能遭遇黑客的攻击。再加上证券部门内部的黑客鲸吞股民资金、盗卖股票、侵犯权益的案件屡有发生，投资者不能不担心一旦遭遇黑客可能造成的损失。  

  

   2、网上证券交易相对于券商的优、缺点

   优点：降低成本，扩大客户群体和提高公司商誉等。

   a、成本不断下降，收益随之不断提高。 据测算，券商开展网上证券交易的投资是传统营业部的二分之一，日常营业费用是四分之一。券商无需新设营业部、免除营业场地和装修，无须配备营业部的全班人马，仅增加设备和软件投资以及少量的管理与维护人员即可；同时，网上证券交易“把大户搬出营业部”，节约了投资者的时间和精力，进而节约了投资者的机会成本和社会成本；由于“机器排挤人”，使得委托、验资、报单、交割等越来越多岗位变得多余，营业部柜台人员可越来越少；还可以节省为吸引客户券商所付出的其它方面的费用（如每日提供给客户的盒饭、增加电话委托线路等）。

   b、扩大客户群体：网上证券交易打破时间、地域的限制，使得每一个有能力参加投资的人都成为潜在的客户，交易机会、参与意识、参与人数都有可能倍数递增。

   c、提高公司商誉：开展网上证券交易业务，可提高公司各项业务的电子化、网络化水平，在客户中树立公司高科技的形象。

   d、创造了新的与银行及电脑商合作的条件。

 

   缺点：初期运行成本高、还未达到规模经济、系统安全

   a、网上证券交易的初期运行成本高。依托传统证券营业部时期，券商没有节约成本，而是增加了开通网上证券交易通道的投入，以求与同业进行竞争。

   b、还未达到规模经济 

   c、可能受到高级黑客攻击，并侵入到营业部内部系统

  

三、网上证券交易开展的可能性和必要性

   可能性：

   1、信息技术的发展使网上证券交易成为可能。我国有好几百万的注册网民，且数量正以每年翻番的速度递增。随着国内电脑性能的不断提高和价格的不断下降，随着国家对通讯行业的重点投入和国内网络技术的不断提高，随着我国因特网出口带宽日益提高、因特网接入方式多种多样、网络接入商日益增多、上网费用逐步降低，开展网上证券交易的时机目前已经成熟。

   必要性：

   1、市场的激烈竞争使券商必须开展网上证券交易，以便降低成本、提高综合竞争力。

   2、国外网络证券交易发展迅速，我们必须迎头赶上。随着电子商务技术的成熟和普及，世界上已有许多国家开始了网上证券交易及其相关业务。美国目前已经普及网上证券交易，约有30%到50%的证券交易是直接或间接通过网上进行的。

四、我国网上证券交易的现状、前景

    现状：

　　1、网上证券交易有“热装冷用”的味道。网上委托开户者开通了网上证券交易通道功能，但不一定使用互联网下单。目前已开通网上委托功能的客户，多数同时采用其它委托工具。换句话说，的网上委托开户数是有“水份”的，纯粹采用网上委托的用户没那么多。

　　2、网上证券交易量占总交易量的比重小，网民委托交易次数少，单笔交易金额小，用户价值不高。

　　3、开设股东卡、资金帐户受到限制。根据现行法规，一家证券交易网站无法通过互联网来为股民开设股东卡及资金帐户。股民通常是在证券登记公司及证券营业部开设股东卡、进行股票转托管，在当地银行开设资金帐户。如果政策法规方面没有放松管制，网上证券交易很难不成为营业部的附庸，无法迅速地增加开户地点及服务机构数量，难于充分展示网络无所不在、四海一家的优势。受保证金及开户管理规定的限制，开户与交易很难不通过券商服务网点进行，

    4、相对于西方国家，证券网上交易提供的内容不够丰富、安全措施不够得力，影响到证券网上证券交易的推开和健康发展。

 

   前景：

   1、 纵观我国证券市场这几年的发展历程，交易手段高度电子化的趋势十分明显。先是人工委托逐步被电话委托、自助委托、远程委托等方式所替代，作为证券市场标志的红马甲被无形席位所淘汰，现在又相继出现客户通过互联网和计算机终端进行交易的“网上证券交易”及在音频电话机上改进的可视电话委托系统。可以预见，代表先进的技术手段的“网上证券交易”将不断得到普及。

   2、逐渐由依托传统证券营业部时期转变到依托开户服务网点时期再到纯粹线上交易时期，但各个时期并没有明显的分水岭。

     

　　意义：

    1、网上证券交易的好处不仅仅在于增加一种交易通道，更重要的意义在于突破传统的营业部模式，减少券商在固定资产方面的投入，从而降低交易成本，提高运行效率。

　　2、促成券商优化重组。目前我国有大约110家券商，数量多，但实力不强，缺少真正的全国性券商及全国性证券经纪品牌。如果网上证券交易能够发展起来，无疑有助于加快券商洗牌进程。——有些营业部得出售变卖，券商们会强者恒强，弱者遭淘汰。

    3、应对网上证券交易的竞争，才能适应未来银行混业经营后的竞争，外资经纪商的竞争。对于一个券商来说，全面掌握电子商务的技术，率先从事网上证券交易业务，并充分利用因特网的各种资源优势，是今后跨世纪几年当中掌握先机、占有优势的关键因素之一。

 

五、建议、结论

   建议：

   1、继续提高网上证券交易的便利性和安全性。

   2、允许自主打折，以便迅速吸引股民，增加需求；允许在全国各地布点扎营，服务大范围的区域用户，允许提供便捷的开户服务，以便迅速扩大供给，从而达到经济规模，降低各类成本。

   3、网上证券交易当然是继免开户费、下单费、通信费、打单费、送小礼物、送呼机、送掌上电脑、送电脑、广招经纪人后的一种新的“拉客手法”，因为它的方便快捷、费用低廉确实使客户得到好处，但也不应该仅仅是一种新的“拉客手法”，否则这将蚕食行业的利润，大幅降低行业的利润水平。相反要把网上证券交易当作一种新的“养客手法”，使其并入券商多年发展形成的一整套使客户资产保值增值或者少遭受损失的系统中去，靠优质的服务赢得投资者的认同、获取利润。

   结论：

   1、网上证券交易优势明显、大势所趋，应积极出击、争取主动。

   2、传统券商只能努力提高自己的服务水平，提升证券分析研究能力，提供给大中客户投资咨询、财务顾问、资产委托管理等附加值较高的服务，否则生存压力极大。

   3、券商由于互联网带来的影响，他的经营模式要发生变化、心态会发生变化，但是他的经营目标不会变、他的管理者的理念不会变——就是你的企业盈亏报表一定要漂亮、一定要赚钱。